لطفا به نکات زیر در هنگام خرید دانلود فایل پاورپوینت رابطه بین شیوه های تامین مالی و درصد تغییرات و فرایند سرمایه توجه فرمایید.

1-در این مطلب، متن اسلاید های اولیه دانلود فایل پاورپوینت رابطه بین شیوه های تامین مالی و درصد تغییرات و فرایند سرمایه قرار داده شده است 2-به علت اینکه امکان درج تصاویر استفاده شده در پاورپوینت وجود ندارد،در صورتی که مایل به دریافت  تصاویری از ان قبل از خرید هستید، می توانید با پشتیبانی تماس حاصل فرمایید 3-پس از پرداخت هزینه ، حداکثر طی 4 ساعت پاورپوینت خرید شده ، به ادرس ایمیل شما ارسال خواهد شد 4-در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل اسلاید ها میباشد ودر فایل اصلی این پاورپوینت،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد 5-در صورتی که اسلاید ها داری جدول و یا عکس باشند در متون زیر قرار نخواهند گرفت

— پاورپوینت شامل تصاویر میباشد —-

اسلاید ۱ :

رابطه بین شیوه های تامین مالی و درصد تغییرات و فرایند سرمایه

اسلاید ۲ :

  • يكي از مباحث مهم در مديريت مالي اندازه گيري و كاربرد هزينه سرمايه شركت مي باشد كه معمولاً در اتخاذ تصميمات سرمايه گذاري و هم چنين راههاي مختلف تامين مالي به عنوان اصل مهم تلقي مي شود.
  • براي محاسبه سرمايه شركت ابتدا بايستي راههاي مختلف كسب مانع مالي را بشناسيم .

    تامين مالي به اشكال مختلف صورت مي پذيرد :

    .     استقراض

    .     صدور سهام

    .      انباشت كردن سود شركت

    اما به طور كلي ۲ نوع است :

  • كوتاه مدت

      بلند مدت

    • استقراض از بانك در قالب وام هاي بانكي
    • انتشار اوراض قرضه
    • انتشار سهام ممتاز
    • انتشار سهام عادي جديد
    • سود انباشته

اسلاید ۳ :

تامين مالي بلند مدت :

۱) اوراق قرضه : با در آمد ثابت است . خريدار قرضه به عنوان طلبكاران شركت محسوب ميشوند .

مزاياي تامين مالي از طريق بدهي :

ارزانترين روش تامين مالي است .

باعث مشاركت ديگران در اداره و كنترل شركت نمي شود .

براي شركت مسير مالياتي ايجاد مي كند .

در شرايط تورمي به علت ثابت بودن بهره آن ، بهره واقعي كه شركت مي پردازد كاهش مي يابد .

معايب :

اوراق قرضه با ايجاد اهرام مالي باعث افزايش ريسك مالي شركت مي شود .

در صورت عدم توانايي شركت در پرداخت به موقع اصل و بهره ، مي تواند منجر بروز

ورشکستگی شرکت  شود

به علت افزایش ریسک با استفاده از بدهی ، بازدهی مورد انتظار سهام داران عادل و ممتاز

افزایش می یابد که هزینه پنهان نامیدهمی شود .

طریقه محاسبه ارزش اوراق قرضه

Vn : ارزش سر رسیدی

I : بهره

اسلاید ۴ :

۲) سهام ممتاز : سهام داران ممتاز در دریافت سود سهم خود از دارایی ، بعد از دارندگان قرضه قرار می گیرند و نسبت به سهام داران عادی اولویت دارند .

 مزایا :

۱)برای شرکت ریسک ورشکستگی ندارد .

۲)شرکت می تواند سود سهام ممتاز را به تاخیز اندازد که این عمل باعث انعطاف پذیری حالی برای شرکت می شود .

۳)باعث تقسیم حق رای و کنترل شرکت نمی شود .

۴)ارزان تر از سهام عادی است .

۵)بدون سر رسید است . منبع تامین مالی دائمی است .

اسلاید ۵ :

معایب :

هزینه سرمایه سهام ممتاز گران تر از اوراق قرضه است .

سهام ممتاز برای شرکت اهرم مالی و در نتیجه ریسک مالی را افزایش می دهند .

طریقه محاسبه :

dp : سود سهام ممتاز 

r : نرخ بازده مورد انتظار

 

اسلاید ۶ :

۳) سهام عادی : نشان دهنده مالکیت در یک شرکت است . دارای سود متغیر است .

مزایا :

دائمی و بدون سر رسید

پشتوانه دریافت وام و انتشار قرضه است .

شرکت الزام قانونی در پرداخت سود سهام عادی ندارند .

انتشار سهام عادی باعث کاهش اهرم مالی و در نتیجه ریسک مالی شرکت می شود .

معایب :

۱)گران ترین روش تامین مالی است .

۲)شامل مالیات نمی شود .

۳)انتشار سهام عادی جدید باعث می شود به طور موقت سود هر سهم به علت افزایش تعداد سهام  کاهش یابد .

اسلاید ۷ :

طریقه محاسبه :‌

r : نرخ بازده مورد انتظار

g : نرخ رشد

D1: سود سال اول

 

اسلاید ۸ :

تعریف هزینه سرمایه ==< عبارت است از حداقل نرخ بازدهی که واحد اقتصادی باید به دست آورد تا بازده مورد انتظار سرمایه گذاران تامین شود .

   اگر

  • r > k a ــــــــــــــــــ< افزایش ثروت سهام داران
  • r < k a ـــــــــــــــــ< کاهش ثروت سهام داران

آیا شیوه های تامین مالی منجر به تغییر در نرخ هزینه سرمایه شرکت ها می شود ؟

مدل های هزینه سرمایه :

– نرخ بازده متوسط  تحقق یافته

– نرخ بازده متوسط تحقق یافته تعدیل شده

– قیمت گذاری دارایی سرمایه

– رشد سود تقسیمی

اسلاید ۹ :

هزینه خاص بدهی (اوراق قرضه)

 ==< تامین مالی از طریق بدهی موجبات افزایش اهرم مالی را فراهم می سازد . و از جمله

هزینه های قابل قبول هستند که دارای جذابیت هستند .

طریقه محاسبه :

km : نرخ بازده تا سر رسید Kd = Km(1-T)                                           

T : نرخ مالیات شرکت

Wd : درصد بدهی در کل ساختار سرمایه شرکت

اسلاید ۱۰ :

هزینه خاص سهام ممتاز :

– هزینه سرمایه تامین شده از محل سهام ممتاز تابعی از سود است که طبق قرار داد برای  آن ها تعیین شده است .

سهام ممتاز سپر مالیاتی ایجاد نمی کند و از این نظر نسبت به بدهی با بهره از جذابیت کمتری برخوردار است .

طریقه محاسبه

Dp : سود سهام ممتاز

V : قیمت روز سهام ممتاز

 هزینه خاص سهام عادی

Ke : نرخ هزینه خاص سهام عادی

P : مبلغ دریافتی از بابت فروش سهام                                          

هزینه خاص سود انباشته                                                         

  1. : قیمت سهام عادی