لطفا به نکات زیر در هنگام خرید دانلود فایل پاورپوینت قرارداد تاخت swap contract توجه فرمایید.

1-در این مطلب، متن اسلاید های اولیه دانلود فایل پاورپوینت قرارداد تاخت swap contract قرار داده شده است 2-به علت اینکه امکان درج تصاویر استفاده شده در پاورپوینت وجود ندارد،در صورتی که مایل به دریافت  تصاویری از ان قبل از خرید هستید، می توانید با پشتیبانی تماس حاصل فرمایید 3-پس از پرداخت هزینه ، حداکثر طی 4 ساعت پاورپوینت خرید شده ، به ادرس ایمیل شما ارسال خواهد شد 4-در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل اسلاید ها میباشد ودر فایل اصلی این پاورپوینت،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد 5-در صورتی که اسلاید ها داری جدول و یا عکس باشند در متون زیر قرار نخواهند گرفت

— پاورپوینت شامل تصاویر میباشد —-

اسلاید ۱ :

قرارداد تاخت Swap Contracts

ابزار مديريت ريسك

طراحي اوليه: ۱۹۷۹ در لندن

در قرارداد تاخت: مجموعه‌اي از جريان‌هاي نقدي با نرخ ثابت و مجموعه‌اي از جريان‌هاي نقدي با نرخ شناور (Floating Rate)  با يكديگر تاخت زده مي‌شوند.

برخي جريان‌هاي نقدي ثابت دوست دارند.

و برخي با قبول ريسك، جريان نقدي شناور را برمي‌گزيند.

تركيبات قرارداد تاخت بسيار متنوع هستند.

اسلاید ۲ :

انواع قراردادهاي تاخت

تاخت پول (‍Currency Swaps)

قرارداد تاخت نرخ ارز و كالا

قرارداد تاخت مالكيت

قرارداد تاخت اعتباري

قرارداد تاخت نرخ سود

 

اسلاید ۳ :

تاريخچه معاملات تاخت

منشا آن وام متقابل (Parallel loans) و وام‌هاي دو به دو (Back- to- back loans)  است.

قبل از پيدايش تاخت در كشورهاي مختلف براي ورود و خروج ارز محدوديت‌هاي قانوني وجود داشت و امكان سرمايه‌گذاري در خارج و تامين مالي از خارج محدود بود

اسلاید ۴ :

راه حل: انعقاد قرار وام متقابل و دو به دو

ساختار وام متقابل و وام دو به دو يكسان است

تفاوت: در صورت نكول هر يك از طرفين، وام دو به دو به طرفين اجازه خارج شدن از قرارداد را ميدهد در حاليكه قرارداد وام متقابل چنين اجازه اي را به طرفين نمي دهد و نيز وثيقه رهني متقابل را نيز مجاز نمي داند.

با كاهش محدوديت ارزي در ۱۹۷۰ اين قراردادها كاهش يافت و قرارداد جديد به نام تاخت طراحي شد.

اسلاید ۵ :

ساز و كار معاملات تاخت

همه معاملات تاخت داراي طرفين معامله (Counter parties)  و واسطه اي است كه معامله گر تاخت (Swap Dealer) ناميده مي‌شود.

طرف اول به دنبال  يك يا چند جريان نقدي بر اساس نرخ ثابت است.

معامله‌گر، طرف دوم (طرف مقابل) را براي وي جستجو مي‌كند تا همان درخواست را با نرخ شناور داشته باشد.

با دريافت اين مبلغ ثابت، طرف اول، ريسك تغييرات نرخ دارايي را از بين مي‌برد.

 

اسلاید ۶ :

مثال: شركت الف بايد هر سه ماه يك بار از شركت خارجي مواد اوليه خريداري نمايد و مواجه با نوسان نرخ ارز مي‌باشد.

شركت الف با بانك سرمايه گذار وارد قرارداد تاخت مي شود به طوري كه در پايان هر سه ماه بر اساس نرخ ارز ثابت مندرج در قرارداد، ما به تفاوت بين مبلغ ثابت و نرخ شناور بين دو طرف انتقال مي‌يابد.

نقش معاملگر:

يافتن طرف دوم

تا يافتن طرف دوم بازي كردن نقش طرف دوم

از بين رفتن ريسك نكول براي طرفين،زيرا معاملگران تاخت خود با ريسك نكول مواجهند

اسلاید ۷ :

انواع قردادهاي تاخت

تاخت نرخ سود: مجموعه‌اي از پرداخت‌هاي سود با نرخ ثابت را با مجموعه‌اي از پرداخت‌هاي نرخ سود شناور بر اساس لايبور (LIBOR) و يا نرخ مرجع ديگري معاوضه مي كند.

مثال: فرض كنيد شركت الف اوراق قرضه با نرخ سود شناور Floating Rate Bond را با نرخ LIBOR+0.5% منتشر مي‌كند و سپس وارد قرداد تاخت با دريافت لايبور و پرداخت ۶ درصد شود و در مجموع ۵/۶ درصد بهره پرداخت كند(Floating to fix)

¢شركت ب اوراق قرضه با نرخ ۶ درصد منتشر مي‌كند و بر اساس قرارداد تاخت متعهد به دريافت نرخ ثابت و پرداخت نرخ لايبور شود، در مجموع بايد به اندازة نرخ لايبور پرداخت كند‌(Fixed to Floating)

اسلاید ۸ :

¢LIBOR

  (London Interbank Offered Rate)

¢interest rates that major international banks charge one another for loans

اسلاید ۹ :

تاخت نرخ سود استاندارد Standard Interest Rate Swap

قراردادي بين دو نفر كه هر يك تعهد پرداخت سود را به صورت دوره‌اي به طرف مقابل دارد

يك طرف به پرداخت با سود ثابت و طرف ديگر به پرداخت با سود شناور متعهد است

ضمنا، هيچگونه مبادله‌اي به جز مبادله ما به التفاوت نرخ سود روي اصل مبلغ فرضي انجام نمي‌شود

 

اسلاید ۱۰ :

تاخت نرخ سود غيراستاندارد Non Standard Interest Rate Swap

شامل تاخت صعودي (accreting swaps- step up)

تاخت نزولي (Amortizing swaps)

تاخت متغير (Rollercoaster swaps)

تاخت پايه(Basis swaps)

    هر دو طرف قرارداد متعهد به پرداخت جريان نقد شناور اما با نرخ‌هاي مرجع متفاوت هستند. مثلاً يك طرف براساس لايبور و طرف ديگر براساس تغييرات قيمت يا نرخ يكي ديگر از دارايي‌ها مانند اوراق تجاري،گواهي سپرده و… .

تاخت حاشيه‌اي (Margin Swaps)

     نرخ شناور برابر با حاشيه‌اي كمتر يا بيشتر از نرخ لايبور يا نرخ متغير ديگر است مثلاً  LIBOR+5%  يا  LIBOR – ۲%